sábado, 28 de marzo de 2009

SANTANDER MALVENDE CEPSA

International Petroleum Investment Company (IPIC) de Abu Dhabi pagò 3.300 millones de euros por la participación del 38% de Unión Fenosa y Banco Santander en Cepsa. IPIC está aprovechando la caída de los precios de los activos. Por 33 euros la acción, Abu Dhabi se hace con un buen trozo de Cepsa por menos de la mitad de lo que hubiera pagado hace un año. Ya en un post nuestro de Noviembre de 2.008 que titulàbamos SANTANDER: MUCHO RUIDO, POCAS NUECES... hablàbamos de este tema a propòsito de la ampliaciòn, y decìamos textualmente:
"Esta ampliación no seria necesaria si la avaricia de Botín no hubiese roto el saco en Cepsa. Después de haber estado a punto de cerrar la venta de la participación del 30% que Santander tiene en esta empresa al precio de 50 euros por acción al fondo árabe IPIC, la codicia de D. Emilio intentando arañar algún euro más, dió al traste con la operación de venta que supondría un total de 4.200 millones de euros de ingresos para el Banco, aumentando así la solvencia y haciendo innecesaria esta ampliación de capital. Actualmente el fondo soberano árabe ofrece 35 euros por cada acción de la petrolera"

lunes, 16 de marzo de 2009

AIG O LA PERVERSIÓN DEL SISTEMA

La aseguradora American International Group (AIG) presentó el pasado mes una demanda en los tribunales contra el Gobierno estadounidense para obtener la devolución de más de 300 millones de dólares en impuestos, según informa el diario 'The New York Times'.

El estado norteamericano controla en la actualidad el 80% de AIG ya que en septiembre pasado inyectó casi 200.000 millones de dólares de los contribuyentes para evitar que la compañía fuera a la quiebra.

"Está reclamando incluso más dinero, en forma de reembolsos fiscales", precisa el rotativo neoyorquino, que añade que AIG paga los costes legales de la demanda con el dinero de los contribuyentes, y aclara que "legalmente está capacitada para hacerlo".

La demanda fue presentada el pasado 27 de febrero ante la Corte Federal de Manhattan después de que su reclamación inicial hubiera sido rechazada el año pasado por el Servicio de Impuestos Internos, un organismo dependiente del Departamento del Tesoro.

La aseguradora estadounidense ha desatado una ola de ira popular y el malestar del Congreso y la Casa Blanca tras conocerse que la semana pasada repartió 200 millones de dólares entre sus ejecutivos en concepto de bonificaciones salariales.

AIG alega que está atada legalmente para abonar las primas ya que forman parte de contratos firmados con sus empleados hace más de un año. Pero la Cámara de Representantes aprobó ayer un nuevo impuesto del 90%sobre esas bonificaciones para recuperar el dinero.

domingo, 15 de marzo de 2009

SANTANDER: LA DECADENCIA DE UN LIDER...!!!


El Sr. Botín, en una entrevista que publica la revista Vanity Fair se descubre como un líder decadente, incapaz de sacar adelante al Banco que preside e instalado en unos "valores" que el conjunto de la sociedad reprobamos. Intolerante, ambicioso, impaciente, insolidario, soberbio e irresponsable con el dinero ajeno... Lean lo que se atreve a decir.
Dice que duerme igual de tranquilo después del escándalo de Madoff, es incapaz de aguantar un atasco de tráfico...
Vamos, todo un ejemplo a seguir...!

viernes, 13 de marzo de 2009

INVERTIMOS EN TRIODOS BANK


Iniciamos el pasado año nuestra relación con TRIODOS BANK, que representa una nueva forma de entender la banca, basada en principios éticos y en el apoyo a micro empresas con proyectos sostenibles, así como el destino de parte de los beneficios a entidades sin ánimo de lucro. Por nuestra parte, donamos el 0,25% del total de nuestra inversión a estas entidades.

domingo, 8 de marzo de 2009

EL DINERO NO "EXISTE"

"El dinero no existe, es un apunte contable". Ésta es la frase que uno de nuestros colaboradores repite con mucha frecuencia ya desde los años 90. En una de sus recientes visitas, nos dió una larga e interesante disertación sobre el por qué de esta vieja manía. Despues de aclararnos que cualquier billete no cuesta más allá de unos pocos céntimos y que el "valor calorífico" de los mismos es prácticamente cero, prosiguió de la siguiente manera:

"Las monedas y billetes representan sólo el 10% del dinero que se maneja en la totalidad de los medios de pago. Este es el dinero líquido que emiten los bancos centrales de los diversos países y cuyo valor viene determinado por ley, al tener que aceptarlo como un medio de pago. El resto del dinero es el que se "inventan los bancos privados", o sea, los créditos. Los créditos son sólo apuntes contables que se intercambian entre las entidades, se "empaquetan", se "estructuran" en productos complejos que llaman derivados y que ni ellos mismos tienen una idea clara de lo que son, ante la embriaguez que les produce su innovadora ingeniería financiera. Como asalariado con más de 34 años a mis cansadas espaldas, no recuerdo haber dispuesto ningún mes de una cifra superior al 35 o 40% de mis ingresos. El resto ha pasado por las "libretas de ahorro y cuentas corrientes" en forma de apuntes. Creo que la mayoría de los ciudadanos de "a pie" ni siquiera han alcanzado ese porcentaje de disponibilidad líquida.


¿Quién garantiza que los bancos están bien gestionados y que puedo aceptar su dinero que, por cierto, sólo es un apunte contable? Como el único respaldo que ofrecen es ese 10% de provisión en dinero líquido que tienen en el Banco Central o Autoridad monetaria "de turno", NO ME OFRECEN NINGUNA GARANTÍA REAL. LA BANCA REPITE HASTA LA SACIEDAD QUE LOS GARANTIZA EL MERCADO.


El mercado no garantiza nada a nadie, y esto lo HEMOS COMPROBADO EN LA ACTUAL CRISIS BANCARIA QUE SE HA LLEVADO LOS AHORROS DE TODA UNA VIDA DE MILLONES DE TRABAJADORES en todo el mundo. El mercado no puede ni debe funcionar sin instituciones de carácter público, centradas en el beneficio público y no con el criterio de la banca privada.


Keynes ya se preguntaba en los años veinte, si dinero y crédito no era demasiado importante para una sociedad, como para dejarlo en manos privadas.


Pues el 90% del dinero lo "fabrican ellos"... (Bancos y Entidades financieras privadas)...


...Y PRETENDEN QUE CON EL 10% RESTANTE, QUE ESTÁ EN CIRCULACIÓN, TAPEMOS EL "DESBARAJUSTE CONTABLE" QUE HAN ORGANIZADO CON SU 90%.

viernes, 6 de marzo de 2009

MARTIN VARSAVSKY: VERDAD Y MENTIRA EN EL SISTEMA BANCARIO

Os dejamos enlace a las "reflexiones" que Martín Varsavsky, fundador de empresas como Jazztel, Ya y Fon, hace en su blog sobre las verdades y mentiras del sector bancario español y su comparación con las homólogas estadounidenses.
Como "perla" extraemos de su editorial lo siguiente: "¿Por qué ahora mismo el Banco Santander vale aún $42 mil millones de dólares y Citigroup que es mucho más grande vale solo $5 mil? Porque el Banco Santander opera en la cultura de la mentira y el Citigroup opera en la cultura de la verdad. Y lo mismo vale para todos los bancos norteamericano y los españoles. Porque el Banco de España no le ha pedido a Botin y sus colegas que se bajen los pantalones. Porque España es un club en el cual mejor tener amigos que decir la verdad y la verdad es que las carteras de préstamos inmobiliarios e industriales españoles e internacionales en manos de bancos españoles no están tanto mejor que las norteamericanas. Es más por ahora la crisis es mucho más fuerte en este país que en USA. Pero la mentira crea valores inflados en este lado del Atlántico."

jueves, 5 de marzo de 2009

BANCOS: JP MORGAN SE ACERCA A NUESTRAS VALORACIONES

Desde hace más de un año venimos "dando la batalla" en el campo de la valoración de la banca. El tiempo ha fallado en nuestro favor y en contra de las más prestigiosas casas de análisis (Goldman Sachs, JP Morgan...).

Hoy, JP Morgan ajusta estas valoraciones acercándose a las nuestras.

En concreto, JP Morgan situó el precio objetivo de Banco Popular en 3,20 euros, desde 4,20 euros; el de Banesto en 5,60 euros, desde los 6,80 euros previos; el de Banco Sabadell en 2,10 frente a los 2,60 euros, y el de Bankinter en 5,20 euros, desde 5,40 euros.

Estas rebajas de precios se suman a las ya realizadas anteriormente por Goldman Sachs, UBS y Morgan Stanley.

Quizás estos sesudos y concienzudos analistas no sometieron en su día a los bancos a la "tercera valoración" que realiza el equipo de INVERLUSA. Algún día explicaremos brevemente y de forma sencilla en que consiste.

lunes, 2 de marzo de 2009

COTIZALIA CONFIRMA NUESTRO ANÁLISIS SOBRE PREFERENTES

COTIZALIA y EL CONFIDENCIAL publican hoy un artículo sobre las participaciones preferentes que están ofreciendo los bancos y el engaño que supone el que las estén "colocando" a sus clientes un 75% superior al valor con el que cotizan en el mercado secundario. Un auténtico engaño... Confirman así el análisis que hemos realizado en nuestro artículo de hace un mes PREFERENTES: VAYA TIMO!!!