jueves, 1 de febrero de 2018

METROVACESA: EL TIMO DE LA COLOCACIÓN

Banco Santander y BBVA pretenden colocar de nuevo en bolsa la inmobiliaria METROVACESA a un precio entre 18 y 19,5 euros por acción.
Si de algo podemos presumir es en los aciertos de nuestra metodología de valoración de empresas y para muestra se puede explorar el histórico de nuestras valoraciones. 
Ni siquiera en la valoración del Banco Popular nos equivocamos, pues a pesar de su intervención y posterior "regalo" por un euro a la sra. Botín, acaba de aflorar claramente su valor en la presentación de cuentas del Santander, al aportar a éste último un incremento de capitalización superior a los 13.000 millones de euros, a los pocos meses de la intervención.
En cuanto a METROVACESA una colocación en la banda entre los 5 y 7 euros, consideramos que sería lo prudente para entrar y no encontrarse con desagradables sorpresas. Los activos inmobiliarios de esta empresa no son comparables con los de NEINOR o AEDAS, dado que la calidad de los mismos es considerablemente inferior. 
Nuestro consejo: NO ACUDIR A LA COLOCACIÓN y esperar a que el "implacable" tiempo la coloque en su sitio (en la franja de 5 a 7 euros)

miércoles, 31 de enero de 2018

BANCO POPULAR VALE 13.000 MILLONES DE EUROS

El titular bien podría haber sido "COMO DESVALIJAR 13.120 MILLONES CON UN SÓLO EURO".

En la presentación de cuentas del Banco Santander quedó patente el valor de Banco Popular, al producir un aumento en la capitalización desde su intervención y posterior adquisición por un euro. El banco Popular tenía un valor en bolsa de 3.000 millones de euros, aproximandamente, unas semanas antes de su intervención.

Nosotros ya lo valorabamos en más de 10.000 millones  el pasado 2 de junio, poco antes de la mencionada intervención. Con el dato, mencionado hoy por la sra. Botín, presidenta del Santander, del aumento de la capitalización del banco Santander en la cifra arriba mencionada desde el momento de la adquisición del Banco Popular, queda claro el valor de este último.
Esperemos que en este pais el poder judicial funcione independientemente del poder político y termine aclarando lo que ya algunos llaman "el robo del siglo", devolviendo los más de 13.000 millones de euros a los 305.000 accionistas "desvalijados".

Ayer diario 16 publica lo siguiente: (os dejamos el enlace)

"La intervención del Popular se inició con una «presunta» falsificación documental"

"Cualquier intervención de una entidad bancaria debe partir de la declaración de inviabilidad de ésta. En el caso del Popular esa declaración se comunicó con presuntas falsificaciones de documento público, por lo que la operación es nula y todo lo que está haciendo el Santander con el Popular debe ser anulado de inmediato por la Justicia… si es que hay intención de hacer justicia"






























martes, 30 de enero de 2018

INVERGAL AUMENTA POSICIÓN EN EDREAMS

La cartera de nuestra participada INVERGAL, ha  duplicado su posición en eDreams. Las acciones de eDreams cotizan este martes en los 5,40 euros, frente a los 2,70 euros que marcaban el pasado 2 de enero, cuando la compañía de viajes colgó el cartel de “se vende”. En menos de tres meses, la empresa ha duplicado su valor en Bolsa al calor del interés de varios inversores por hacerse con su capital.
Ayer los títulos se disparaban un 6,5%, hasta tocar máximos desde el verano de 2014, aunque en la sesión de hoy la tendencia se ha moderado y se mueven entre tímidas ganancias. El reciente repunte se ha producido después de que la prensa británica asegurara que dos fondos de inversión estudian una oferta para adquirir el 100% del capital de eDreams por unos 500 millones de libras (unos 589 millones de euros). En caso de materializarse la oferta, que no se ha confirmado todavía, pondrían sobre la mesa 5,23 euros por acción.
En noviembre, la compañía comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que su consejo de administración estaba “evaluando y analizando varias opciones estratégicas para la empresa, incluido un cambio de accionistas principales, con el objetivo final de maximizar la creación de valor en beneficio de todos sus accionistas”. Para ello contrató a Morgan Stanley como asesor financiero.“El proceso de análisis se encuentra en su etapa inicial y, por lo tanto, no hay certeza del nivel de interés final de los posibles inversores o si una potencial propuesta formal será satisfactoria”, señalaba entonces.
El mercado  espera noticias positivas respecto a las “opciones estratégicas” de la firma, cuyos principales inversores son actualmente los fondos de capital riesgo Permira con el 29,6% del capital y Ardian, con el 17,3%.

martes, 20 de junio de 2017

WORDPRESS VENDE SU SEDE



Wordpress, ha decidido deshacerse de sus oficinas en San Francisco. Y la causa no es otra que el auge del teletrabajo: ha provocado que casi la totalidad de sus 550 empleados trabajen desde su casa y las oficinas estén prácticamente vacías.
"Hay tantas mesas de juego como personas trabajando en la oficina", explicó Matt Mullegenweg, CEO de la compañía Automattic (propietaria de Wordpress), en el podcast de Stack Overflow, recogido por Quartz. "Tenemos una oficina de 1.400 metros cuadrados, y solo acuden cinco trabajadores. Cada uno dispone de casi 300 metros cuadrados para él solo".
La compañía siempre ha apostado con fuerza por el teletrabajo. En esta oficina de San Francisco siempre fue voluntario acudir, según el portavoz, Mark Armstrong. Pero en otras oficinas similares en el resto del mundo, como en Ciudad del Cabo (Sudáfrica), ofrecen ayudas económicas para compensar que no trabajan en la oficina, o les paga el café a los trabajadores si prefieren realizar su labor desde una cafetería.
"Construido en 1948 y totalmente renovado en 2013, el edificio cuenta con altos techos y abundante luz natural", asegura el anuncio del edificio, que cuenta con sus propias duchas y con cocina para los trabajadores.

¿Será esta una tendencia definitiva? De momento, el caso de Automattic es un hecho puntual. Otras compañías entregadas al trabajo remoto, como Yahoo o IBM, se han visto obligadas recoger cable y exigir a sus empleados que vuelvan a la oficina para mejorar la productividad y los resultados.